Mysteel：供应紧张 12月长沙冷轧板卷价格将继续坚挺
2023-12-07 冷轧板材
概述：截止11月底，长沙市场最新的冷热价差为710元/吨，高出理论生产所带来的成本近200元/吨。原本钢厂应加大冷轧板卷的市场投放量，毕竟利润相对热轧板卷更高，但事实是多数贸易商本月仅到货三四百吨，库存直线下降，部分常用型号规格已然浮现紧缺甚至断货现象。同时，本月钢厂三旬调价累计上调冷轧板卷出厂价格50元/吨，虽说目前市场售价与订货成本相差无几，但上中旬价格偏低，最终盈利情况仍是表现为亏损。在以上条件支撑下，作者觉得12月长沙市场冷轧板卷价格或将继续坚挺。
从上图我们大家可以看到，11月份长沙市场冷轧板卷价格完全居于武汉、南昌市场之上。目前与武汉市场相差40元/吨，月均高出27元/吨；与南昌市场相差10元/吨，月均高出21元/吨。主要有以下原因，首先长沙市场的资源供应是最紧张的，前半个月基本未到货，后半个月即使到货，也只是少量到货，资源紧张使得贸易商不愿意低价销售；其次是订货成本高于其他两个市场，成本的压力也是价格高的一大因素。
今年的冷轧板卷是非常赚钱的，从上图我们也能够正常的看到，自4月底开始，冷热价差便高于两者之间的理论生产所带来的成本，即使是前几个月冷轧板卷盈利情况不如热轧板卷，但全年平均下来两者之间的价差为594元/吨。最高点出现在10月下旬的890元/吨，即使现在处于回落阶段也有710元/吨。近期价差出现回落主要是热卷期货盘面呈现持续震荡上行走势，而热轧现货价格原本就偏低，因此也是乘势大幅拉涨，一度将冷热价差收缩了近200元/吨。从目前趋势来看，12月份仍会继续收缩，向正常价差范围靠拢。
“越是赚钱的时候，越是交不出货”这是11月份贸易商常说出的一句话。本月钢厂交货量大打折扣，仅仅是将10月份欠交的量交付了一部分，相当于11月份的货推迟一个月交付，巧妇也会难为无米之炊。资源的紧缺不仅会减少贸易商的出货量，更会将前来询价的客户推向外地市场，本地市场没货，那么只能前往外地市场拿货。按常理来说，生产冷轧板卷比生产热轧板卷利润更高，为什么市场投放量反而在减少呢？那只有一个原因，就是有更赚钱的产品，相比于普材来说，品种钢更为赚钱，本月钢厂将生产普材的一部分资源向品种钢倾斜。
从今年钢厂与市场调价数据分析来看，似乎是市场更占优势。11次调价中，市场有6次调价幅度高于钢厂。累计调价数据也是如此结果，截止11月，钢厂累计上调订货价格210元/吨，市场则是累计上调售价252元/吨。但事实真是如此吗？实际上我们要抛开休市时期，也就是1月份，钢厂调价持平，而市场上调售价上涨73元/吨，即使后者高于前者，也是处于有价无市阶段。整体情况表明今年贸易商或将处于小幅亏损状态，具体结果需等待12月份调价政策出台。
从以上论述我们也能得出结论，12月份长沙市场冷轧板卷价格或将继续表现坚挺。首先，前11个月贸易商整体处于小幅亏损状态，只剩下最后1个月可能将盈利情况转为保本，甚至是扭亏为盈，贸易商的挺价意愿将会较为强烈。其次，短期内资源将继续紧缺，按照正常节奏前半个月钢厂发货量较少，即使到货也是集中在后半个月。然后，冷热价差逐渐向正常范围回归，原料价格对于冷轧板卷价格的支撑作用也将逐渐增强。最后，预计12月份订货成本下调的可能性不是很大，那么市场行情报价也会跟随坚挺。
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