中国不锈钢冷轧行业的发展

  中国不锈钢快速地发展，私营钢厂的迅速崛起让不锈钢版图不断地扩张，依托不锈钢生产企业，加速不锈钢全产业链发展，国内已经慢慢形成了几大不锈钢产业集群。

  从国内市场来看，作为全球最大的不锈钢生产国，中国不锈钢粗钢产量已占世界不锈钢粗钢总产量的 50%以上。同时，我国也是全球最大的不锈钢消费市场，约占全球不锈钢消费总量的 40%左右。

  随着近些年国民经济的快速发展和人民生活水平的逐步的提升，以及城镇化建设、制造业升级、消费水平升级和不锈钢应用领域拓展形成新的需求增长点，中国不锈钢表观消费量整体上保持较稳定的增长。

  目前，中国不锈钢冶炼和热轧产能大多分布在在太钢集团、青山集团、北海诚德、广东广青、宝钢不锈（含宝钢德盛）、鞍钢联众、张家港浦项、酒钢宏兴、河南金汇集团、福欣特钢、江苏德龙等企业。2017 年，前十一大不锈钢厂商粗钢产量占中国粗钢总产量的 82.23%，上游不锈钢冶炼和热轧行业已经高度集中化。

  国内最早进入宽幅冷轧不锈钢板带生产领域的企业是太钢集团，后成立太钢不锈从事宽幅冷轧不锈钢板带的生产和销售。随着中国不锈钢市场的迅速发展，外资不锈钢企业也不断进入中国市场，如韩国浦项制铁，德国蒂森克虏伯投资设立上海克虏伯。虽然民营不锈钢企业进入该行业较晚，但以其高效的决策机制和相比来说较低的管理及制造成本，在市场之间的竞争中崭露头角，慢慢的变成为该市场领域中成长快的企业。

  经过十几年的发展，中国宽幅冷轧不锈钢板带领域已形成了以太钢不锈、宝钢不锈（含宁波宝新、宝钢德盛）、张家港浦项（含青岛浦项）、宏旺集团、甬金科技、北海诚德、鞍钢联众以及酒钢宏兴等企业为主的竞争格局。

  在宽幅冷轧不锈钢板带领域，由于 2013-2018年期间冷轧不锈钢产能增长较快，冷轧不锈钢产量持续高于同期表观消费量，因此，导致此领域更充分的市场化竞争。此外，由于下游各行业的产业升级和产品更新换代慢慢的变快，对处于上游的宽幅冷轧不锈钢板带企业来说，会慢慢地增加与其上游冶炼和热轧厂商以及下游不锈钢应用领域客户的研发合作，提升自身的定制化加工能力，积极推动行业生产的基本工艺和技术装备的升级换代，满足下游客户越来越高端的需求。

  冷轧不锈钢行业属于不锈钢压延加工行业，行业的定价一般会用在产品成本的基础上，考虑市场供需状况和价格行情、库存情况、市场销售策略等因素进行销售定价。但由于原材料成本一般占冷轧生产所带来的成本的 90%左右，因此，冷轧不锈钢行业利润水准容易受到原材料供给和价格波动等因素的影响。

  2018年不锈钢炼钢产能增长屈指可数，但不锈钢冷轧产能和产量增长却突飞猛进。随着2017年170万吨冷轧不锈钢产能在2018年达产，以及2018年400万吨冷轧不锈钢产能陆续投放生产，使得国内市场不锈钢热轧资源紧俏和冷轧资源充裕成为常态，冷热轧价差也从之前的800～1200元/吨缩小到目前的400～700元/吨，甚至冷热轧同价和倒挂现象造访的也越发频繁。

  在钢铁行业供给侧改革持续推进的大背景下，无论是上游不锈钢冶炼和热轧厂商，还是下游的不锈钢冷轧厂商，都在寻求上下游更紧密的合作。对上游不锈钢冶炼和热轧企业而言，确保长期稳定的冶炼、热轧产能的消化是其长期市场战略；而对不锈钢冷轧企业来说，优质热轧原材料的稳定供应是行业内企业持续稳定经营的重要保障。

  经过近些年的发展，我国冷轧不锈钢行业尤其是宽幅冷轧不锈钢板带领域的市场之间的竞争格局发生了较大变化，市场集中度不断的提高，随着行业市场之间的竞争格局趋于稳定，行业整体的利润水准也将趋于稳定。

  2018年是不锈钢冷轧爆发年，也是不锈钢冷轧转折年，更是不锈钢冷轧趋势年。从目前来看，已经初步显现三大趋势：全流程趋势、规模化趋势、连轧化趋势。

  全流程趋势: 不锈钢冷轧全流程化将使得钢厂产业链延伸更加体系化，把握市场的能力极具放大，整体竞争实力将明显提高；

  规模化趋势: 随着近几年环保的一直在升级，冷轧产能的爆发式的增长，无核心竞争力的单轧厂（改轧厂）将退出不锈钢行业，与此同时冷轧产能将趋于集中化和规模化。不锈钢冷轧竞争态势的加剧导致成本比拼越来越激烈，规模化发展能使得吨钢成本有效的降低；典型代表：宏旺260万吨冷轧，甬金120万吨冷轧；

  连轧化趋势: 不锈钢冷轧竞争态势的加剧导致成本比拼越来越激烈，单轧机成本：900～1300元/吨；连轧机成本：500～900元/吨；连轧机显然在成本竞争方面更胜一筹。冷连轧占冷轧总体产能已超越50%，且还有进一步上升趋势，预计未来冷连轧将为主导；

  在不锈钢市场加快速度进行发展的近几年，随着现代社会的不断向前发展，不锈钢制品因实用、耐用、美观、卫生被愈来愈普遍的应用于所有的领域。中国不锈钢相关这类的产品的消费需要更新换代和升级，拉动了不锈钢高端产品的需求;伴随国内工业的加速发展，需要质量更高、品种更全的不锈钢和耐蚀合金，近年来镍用量、双相不锈钢产量的上升，从另一个方面反映了我国工业化进程对高级合金材料需求上升的态势。因此，中国不锈钢行业拥有巨大的发展空间。

  冷轧不锈钢板带因其具有高强度、抵抗腐蚀能力、良好的加工性和耐磨性以及外观精美等特点，已被大范围的应用于国民经济各个部门。建筑装潢、餐饮厨具、仪器仪表、化学工业、汽车制造、家用电器、环保设备、电子信息、轨道交通。

  根据国际不锈钢论坛（ISSF）的数据，2018年前三季度全球不锈钢粗钢产量较去年同期增长10%至3910万吨，预计全年达到5200万吨，同比增幅约为6.1%，其中中国地区产量占到一半以上，印尼表现尤其亮眼。青山集团从2015年开始在印尼建设不锈钢配套项目，已完成15.5万吨镍金属产能，300万吨不锈钢产能，结合当地低成本的镍资源优势，令全球不锈钢生产所带来的成本重心下移。

  纵观18年全年，全球新增镍系不锈钢项目大多分布在在印尼青山的100万吨3系，年中投产后印尼产能达到300万吨，国内计划投产的项目主要是青拓90万吨2系/4系，其他项目则由于种种原因推迟，别的地方几无新增产能。

  而根据中联金统计的数据，未来三年国内仍有超过780万吨不锈钢产能待投放，印尼方面除青山已经建成的300万吨不锈钢产能外，德龙同样有配套不锈钢产能计划，总规划300万吨，但由于前期镍铁项目的波折，我们大家都认为德龙不锈钢项目有着很大的不确定性，此外，在印尼建设镍铁厂的企业也有投产不锈钢的计划。

  根据中联金最新数据统计，18年中国不锈钢新产能增幅为2%至3970万吨，主要是福建青拓90万吨，不锈钢粗钢产量为2538万吨，同比增长2.8%，综合产能利用率较17年小幅下滑1%至66%，远低于整个钢铁行业的产能利用率，未来国内仍有计划投产的不锈钢项目，加剧了不锈钢行业的竞争，低产能利用率的情况短期难有改善，预计19年产能利用率继续下滑至65%。

  从不锈钢产品结构上来看，200系和400系贡献了国内不锈钢产量增速，其中：200系为836万吨，同比增幅4.3%；300系为1240万吨，同比增幅1.25%；400系为462万吨，同比增幅4.5%%。而印尼不锈钢粗钢产量增加141万吨至219万吨（主要是印尼青山300系）。

  18年年中印尼青山不锈钢产能达到300万吨，初期境外市场渠道并未开拓成熟，不锈钢产品主要以不锈钢坯和半制品的形式返回国内，导致国内300系供应压力陡增，同时国内缺少印尼镍铁的补充，镍金属供应偏紧推升不锈钢成本，利润收窄300系转产事件频出。

  原料端：18年由于新投镍铁产能的没有到达预期，以及印尼青山的镍铁产出被不锈钢就地消耗，出口至国内的量减少，根据海关统计的数据，1-11月份中国从印尼进口镍铁51.5万实物吨，同比17年下滑42%，国内在缺乏原生镍原料的情况下，加大了废不锈钢的使用。

  产品结构端：根据中联金统计的数据，18年国产300系占比较17年下滑至不足49%，低于中国特钢企业协会不锈钢分会给定50%的消费占比，但是考虑到从印尼进口的300系不锈钢，中国不锈钢消费品种300系占比50%以上的结构并没发生本质变化。

  进出口：由于印尼不锈钢的回流，18年进口数据相当可观，1-11月进口量为176万吨，预计全年将达到190万吨，同比增近70万吨。1-11月来自印尼总量为107万吨，预计全年在113万吨，去年总量为41万吨。

  而由于贸易摩擦以及印尼青山对境外市场占有率的挤占，18年国内出口市场增速放缓，出口量预计在400万吨，基本与17年持平，19年出口情况不容乐观，预计将出现30-50万吨的下滑。

  根据中联金统计数据，18年中国不锈钢材表观消费量增幅在4.5%，至2180万吨。人均消费量达16.2KG /人，已接近主要发达国家中等水准（其中：日本16.6KG/人，美国6.8KG/人，欧盟12.8KG/人，韩国34.5KG/人），未来不锈钢材表观消费量仍将保持5.5-6%的增长。

  根据中国特钢企业协会不锈钢分会对不锈钢下游消费结构的梳理，18年消费增长明显的行业是电子、建筑装饰、设备制造业、化工能源等，驱动上述行业维持增长的主要是基建（交通用材、建筑用材、装饰用材）、美丽中国（环保用材、能源用材）、美丽乡村（餐具、家电、装饰、建筑水管），2025中国制造（工业用材）等。

  而根据国家统计局统计数据，制造业投资1-11月累计同比增长9.5%，较1-10月增速上升0.4个百分点；基建投资累计同比增长3.7%，较1-10月增速持平；地产投资累计同比增长9.7%，较1-10月增速持平。总的来看，制造业投资依然强劲，基建投资增速继续稳定在3.7%的水平上，房地产投资增速维持在较高水准上，超出市场预期。

  库存压力略有增加，截止年底，佛山无锡两地库存32吨，较去年同期增加近7万吨，其中主要是300系库存增加所致；厂库方面，根据中联金对主要钢厂调研数据，12月底库存为88万吨，较去年同期增加近12万吨；交易所库存方面，无锡不锈钢年底仓单库存为2.9万吨，较去年同期增加1.5万吨。三个口径下的库存较去年同期有不同程度的垒库，库存存在一定的去化压力，但是横向比较，库存环比有所好转，较11月底去库13万吨。

  18年由于印尼不锈钢的回流，国内不锈钢市场压力重重，尤其是对于非一体化的钢厂而言，多数时候处于亏损状态，但是钢厂进行多种方式的降本增效，维持国内不锈钢产量增长，尤其是200系和400系产量累计同比增速均在4%以上，同时叠加印尼不锈钢的回流，国内不锈钢表观消费增速可观4.5%。

  而由于人均消费量已接近主要发达国家中等水准，未来不锈钢表观消费增速维持平稳增长，基于19年政府托底政策效果的逐步释放，不锈钢消费增速水平小幅抬升至5%-6%，落脚到国内不锈钢对镍消费的贡献，由于废料在不锈钢原料中的占比有望提升至20%，故而折算到原生镍需求增速4%左右。返回搜狐，查看更加多