南山铝业2023年年度董事会经营评述

  2023年是全面贯彻落实党二十大精神的开局之年，是奋力谱写新时代篇章的起步之年。一年来，中国铝加工行业以习新时代中国特色社会主义思想为指导，牢牢坚持高水平发展这个硬道理，积极构建“双循环”新发展格局，努力为中国式现代化贡献铝加工行业的力量。2023年度铝行业整体产能逐步恢复，随着电解铝产能的逐步释放，国内外铝产量稳步复苏，同时，全球经济的逐步恢复，尤其是中国经济的企稳向好，铝消费需求逐步恢复，新兴领域如新能源汽车、光伏等行业的加快速度进行发展也为铝消费增长提供了新的动力，铝价也因国际贸易环境复杂多变、供求关系、宏观经济发展形势等因素震荡波动。

  2023年度，公司立足新起点，努力适应新形势，不遗余力抓好经营、推动项目建设，构建新利润增长点，掌握未来发展主动权。在“十四五”规划经济爬坡之年，降本增效，抢抓国家供给侧结构性改革和新旧动能转换机遇，坚持“创新驱动、高端制造、精深加工”发展的策略，稳步推进铝产业链的完善、延伸与增值，不断加快产业体系转型升级，实现企业高水平质量的发展，同时基于对公司未来发展前途的信心及价值的认可，公司推出三年股东回报计划并落地，切实响应证监会关于鼓励上市公司现金分红、回购股份的政策号召，以投资者为本，与投资者共享发展成果，树立公司良好的市场形象：

  1、强化基础巩固。为巩固传统产品的优点，公司依托在高端铝产业的地位优势、产业集群优

  势以及资源利用优势，坚决淘汰落后产能，积极地推进高品质再生铝综合保级利用项目；同时，公司积极做出响应国家“一带一路”倡议，在印尼投资建设的200万吨氧化铝项目已于2022年10月全部投产，报告期内实现全面达产，为公司贡献新的利润增长点，公司积极拓展产业链项目，将极大巩固、提高生产优势。

  2、强化延伸增值。公司持续加大汽车板、航空板等高的附加价值产品的产能规划和铝精深加工

  产能扩张，构筑高质量、多层次、高端化的产品系列矩阵，加码高端精深加工项目，极大的强化优势产业的行业领先地位。

  3、抓实科学技术创新。从始至终坚持走“科学技术创新+产业高质量发展”之路，公司持续增强研发投入，拓

  展铝合金材料及零部件的研、产、销全流程业务，持续推动创新链与产业链深层次地融合，引领公司科学技术创新加速发展。

  4、强化落实股东回报。继续积极地推进股份回购工作，公司在综合考虑公司战略发展目标、经营规划、盈利能力等因素的基础上，为进一步回馈广大投资的人对公司的支持，公司推出一系列

  股东回报方案，计划2024年-2026年，每年以不低于3亿元人民币自有资金回购股份并注销，同时，在符合法律和法规、公司章程规定的分红条件的前提下，计划2023年度分红（不含回购）比例不低于当年实现归属于母公司股东可供分配净利润的40%（含本数），彰显了公司长远发展信心，维护公司长远利益和全体股东的整体利益。

  铝是世界上产量和用量仅次于钢铁的有色金属，产品性能上具有耐候性、耐冲击、耐溶剂性、高温灭菌性等优良特性，在建筑装饰、食品包装容器、家用电器、交通运输、航天航空、电子通讯等领域，有着非常明显性价比优势和广阔市场，是发展我们国家的国民经济与提高人民物质文化生活的重要基础材料。

  面对环境保护和气候平均状态随时间的变化的挑战，铝行业需要寻求更绿色、更可持续的发展路径，包括提高生产效率，减少能源消耗和环境污染，推广循环经济等。同时，铝也被视为实现绿色和可持续发展的重要材料，在新能源汽车、光伏发电站及组件、绿色建筑等新能源衍生的新生领域将成为铝下游需求量开始上涨的新亮点。

  在民生工程、新经济和消费转型的带动下，我国铝材市场将逐步向精细化、深加工方向发展，产品结构将逐步优化，交通、水利水电等公共设施的建设和完善，以及保障性住房的建设，将促进铝材产品在交通、建筑等领域的应用；新经济是中国未来经济稳步的增长的重要方向，新能源汽车、航空航天等行业的加快速度进行发展为铝材带来了新的发展机遇，特别是近年来，新能源汽车产业的加快速度进行发展带动了电池箔需求的稳步上升；扩大消费作为中国经济转型的第一个任务，目前，我国消费总量稳步上升，消费结构正在慢慢地优化，汽车、家电、食品包装等领域的铝板带箔需求将迅速增加。公司快速响应国家政策及行业发展的新趋势，着力推广绿色低碳生产经营模式，积极转变发展方式与经济转型，外部布局高端、内部挖潜增效，充分的发挥全产业链优势，逐步的提升市场影响力，填补国内汽车板产品空白，慢慢地发展成为铝加工行业标杆企业。未来随着我们国家铝合金应用领域的不断拓展，将会促进推动铝加工行业的可持续发展。

  2023年初，伴随着春节期间部分地区氧化铝厂开工率不足等因素影响，局部现货供应紧张，对氧化铝价格给予有限支撑。进入二月份中旬，部分新增产能陆续释放，供应端较为充裕，市场之间的竞争加剧。同时，叠加部分下游电解铝企业受限电影响处于减产运作时的状态，市场需求偏弱，综合导致氧化铝价格持续承压，价格进入下行通道。七月份以来氧化铝价格扭转颓势呈现震荡走强的态势，一方面得益于云南地区电解铝公司开始推进复产工作，带动西南地区氧化铝市场需求回暖；另一方面与矿石端供应扰动、煤炭价格企稳回升等多因素形成共振，氧化铝价格顺势上行。2023年国内氧化铝均价为2,897元/吨左右，较去年同期下降2%左右。

  2023年进口氧化铝价格整体呈现“M”型走势。2023年初因天然气供应不足，澳大利亚部分氧化铝厂减产运行，海外供应收紧，带动海外市场氧化铝价格上行。进入2月下旬，随着供应端逐渐恢复，叠加部分下游铝厂宣布减产运行，海外市场“供增需减”局面形成，价格受到承压，呈现震荡下行态势。随着三季度国产氧化铝市场持续升温，海内外氧化铝之间价差逐渐缩窄，海外氧化铝市场氛围于8月发生改变，相继传出新订单消息推动进口氧化铝价格小幅上行，后续海外市场需求表现较为平淡，市场成交氛围冷清，进口氧化铝价格逐渐震荡下行。2023年海外氧化铝均价为345美元/吨左右，较去年同期下降5%左右。

  2023年，铝价整体处于震荡走势。一季度受强消费预期支撑，叠加西南地区电解铝产能大规模减产，铝锭供应量较为不足，推动铝价上扬。进入二季度后，电解铝上游预焙阳极、煤炭价格持续走低，自备电冶炼厂成本持续回落，同时叠加西南地区复产、消费需求下滑等因素影响，铝价上升空间受到限制。三季度，国内消费充满韧性，铝锭库存处于历史低位且持续去库，加之宏观利多消息频出，一同推动铝价涨至年内高点。进入四季度，下游消费需求继续下滑，国内铝锭库存持续增加，铝价有所承压。2023年原铝均价为18,690元/吨左右，较去年同期下降6%左右。

  2023年煤沥青上半年持续下跌，下半年震荡运行，总体相较去年波动较为频繁。上半年煤沥青市场总体呈现下跌走势，受下游预焙阳极行业需求弱势影响，煤沥青需求端制约增加，叠加原材料煤焦油成本下滑，共同导致煤沥青价格持续承压。受焦炭市场持续走跌，且局部地区环保限产影响，焦炭企业开工不足，煤焦油市场供应不断收缩，对供需面形成一定影响，加之原料煤焦油价格下滑影响，下半年煤沥青总体较为震荡，波动频繁。

  2023年石油焦市场整体行情表现弱势，石油焦价格呈现“震荡下行”态势。上半年因海外铝企需求呈现弱势，国外石油焦大量流入国内市场，冲击整体国产石油焦价格；叠加国内经济正值恢复期，新建产能陆续释放，国产石油焦供应充裕，但下游市场需求较弱，对石油焦价格支撑偏弱，石油焦价格从去年底高位持续下跌。下半年以来，由于国产资源供应逐步恢复，进口货源持续到港，国内石油焦供应充裕，但下游对原料库存保持合理控制，对石油焦需求量依旧维持刚需，在供需面压力仍存局面下，石油焦价格仍然疲软运行。

  2023年液碱市场整体呈现“高开低走”态势，春节效应下部分氯碱企业降负荷运行且开展装置检修工作，但因下游需求疲软，液碱价格支撑因素不足，上半年液碱价格持续下调。随着“金九银十”期的到来，市场备货氛围浓厚、需求向好，液碱价格进入短暂上行期，后续因下游无利好消息提振叠加高位开工率，液碱价格持续下行。

  2023年以来，新能源汽车、锂电池、光伏电池“新三样”继续保持良好发展形态趋势，产量和出口均强势增长，成为中国“换道超车”，参与国际竞争的新赛道。这不仅为我国稳外贸、促增长提供了强大支撑，也为铝加工行业高水平质量的发展提供了强大新动能。本年度“新三样”产量增长，出口同比增长，带动了新能源汽车型材、汽车板、电池箔、光伏型材等细分铝材行业加快速度进行发展，有效抵消了传统消费萎缩造成的冲击，全年铝加工材总产量稳中有增。不过建筑铝型材等传统消费持续低迷，房地产投资同比下降，房地产新开工施工面积同比下降，细分行业之间分化加剧将成为常态。

  公司形成从热电、氧化铝、电解铝、熔铸、铝型材/热轧-冷轧-箔轧、废铝回收(再生利用)的完整铝加工产业链，基本的产品包括上游产品电力、氧化铝、铝合金锭，下游产品涵盖铝板带（汽车板、航空板、罐料）、铝型材（工业型材、建筑型材）、铝箔等多个产品类型，终端产品大范围的应用于若干领域，其中铝板带产品大多数都用在加工航空板、汽车板、罐体罐盖料等，工业型材产品主要使用在于集装箱、光伏产品、新能源车用铝材、轨道交通等，建筑型材产品主要使用在于铝合金门窗、幕墙等，铝箔产品主要使用在于动力电池箔、食品软包装、香烟包装、医药包装、空调箔等。

  国内业务方面，公司在保持传统罐料领域优势基础上深耕汽车板、航空板、动力电池箔等高端加工领域，多产品布局，筑牢盈利护城河。此外，同步推进海外项目有序扩张，在氧化铝业务基础上进一步投资建设电解铝，打开上游成长空间，翻开海外布局新篇章，构建国内外业务双轮驱动、协同发展格局。

  南山铝业自成立以来，不断健全产业链，向上下游延伸的同时深耕铝行业，在45平方公里范围内形成了一条以铝加工为主的全产业链，具备较高的抗风险能力与成本控制能力。近年来，公司继续秉承“创新驱动、高端制造、精深加工”发展的策略，奉行“突出主业、链式运作”发展理念，以严谨的态度和高度的社会责任感为公司中长期发展奠定坚实根基。伴随着中国铝业（601600）的发展沉浮，公司日益成长、成熟，在扎根本土、做大做强以汽车板、航空板为代表的高端产品、打造世界一流铝加工公司的基础上，不断拓展海外业务规划，积极布局建设200万吨氧化铝项目及25万吨电解铝项目，进一步推进海外产业链延伸发展，为公司长远发展积极布局。依托优势的铝产业链和深厚的企业文化，着力优化发展经营模式，抢占布局良机，深耕铝产业链，做深、做细、做精高的附加价值产品，逐渐发展成为铝业市场的领头力量。报告期内，公司传统优势业务稳健发展，高端产品占比稳步提高，海内外共同发力，助力公司市场影响力和经营业绩的不断提升：

  （1）把握行业发展脉搏，结合国家铝行业节能降碳、绿色循环经济发展趋势，深入探讨清

  洁能源利用可行性，切实推动资源循环利用，推动节能减排和环境保护，重塑铝企核心竞争力。

  报告期内，公司全力推进、实施再生铝项目，目前，已与部分核心客户达成了废铝回收、循环利用的业务合作，部分产能已进入试生产期。

  （2）坚持国内高端制造、海外“走出去”的两步走发展路线，不断探索海外发展经营模

  式，打造海外铝产业基地，引领产业转型升级，推动新旧动能转换，为公司高水平质量的发展聚势蓄能。

  （3）大交通领域重点发力，进一步巩固公司国内汽车板产品有突出贡献的公司地位，凭借高水平技

  术研发实力、产品质量和服务能力满足汽车制造商对乘用车覆盖件高强度、轻量化、耐腐蚀等性能需求，成功进入众多国际国内知名车企供应链体系，并成为各主机厂材料国产化的首选厂家。

  报告期内，公司结合市场发展和客户产品需求，加快零件切换进度，着力优化产品结构，实现供货量持续稳定增长，稳步推进三期汽车板项目建设进度，不断开拓新工艺、新技术、新性能，增产提效，满足产品稳定持续供需；作为国内唯一一家同时为波音、空客、中商飞等主机厂供货的企业，公司研发技术实力丰沛雄厚，可持续做好高端铝产品的研发、认证、生产工作，努力推动航空板全规格、全合金覆盖，加快航空板产品布局；公司瞄准高端市场，专注于厚度、韧性、延展性能更优的高性能动力电池箔，产品经过市场不断地检验，在计算机显示终端群体中得到高度认可。

  （4）公司深耕型材、包装材料等传统商品市场多年，拥有较高的技术优势、较强的品牌影

  响力和广泛的客户群体。严格落实国家政策方针，一直在改进产业体系，加速产业转型升级，逐渐向航空、汽车用高端铝材靠拢；坚持核心客户战略，凭借可靠质量、优质服务稳坐高端客户核心供应商地位，并与下游客户加强合作，在提升质量的基础上，积极推动新型号的研发及认证。

  公司是一家全产业链的铝深加工企业，具有一定的成本可控和抗风险能力。报告期内，公司持续深耕产业链，继续构筑高质量、多层次、高端化的产品系列矩阵。

  其中，公司重点发展以汽车板、航空板、动力电池箔等为代表的高的附加价值产品。高端产品的销量约占公司铝产品总销量的14%，较去年同期增长超1个百分点；高端产品毛利约占公司铝产品总毛利的30%，较去年同期增长近9个百分点。未来随着高端产品的产能释放，公司高端产品利润占比将会促进提升。

  作为国内汽车铝板制造领航者，公司立足于行业前沿的战略定位及发展理念，经过多年技术和生产经验积累，先后通过多个主机厂的认证并形成批量供货，供货产品基本覆盖各合资、外资、自主品牌以及造车新势力品牌，并与国际知名新能源车企、赛力斯（601127）、小米、宝马、上汽通用、日产、蔚来、理想等国内外多个知名整车厂商及零部件供应商保持紧密合作。报告期内，公司积极地推进与北京奔驰、奥迪PPE平台等车企的认证工作，未来将凭借高品质的产品质量成为更多汽车行业高端用铝材料的供应商。

  公司紧抓汽车轻量化浪潮与高行业准入门槛优势，在出众品质保障基础上，公司研发技术层面实力尤为突出，乘用车覆盖件高强度、轻量化、抵抗腐蚀能力贴近汽车制造商需求，享有良好的品牌声誉和市场地位，彰显铝加工行业中流砥柱企业形象。

  深度契合国家振兴民族航空业发展趋势，公司攻克多项行业技术难题，突破关键技术壁垒，完成系列化研发任务，顺利通过核心客户的航空材料认证项目，已成为世界尖端航空材料供应商俱乐部成员。公司以民机铝材完全国产化为建设目标，致力于建立和完善我国航空材料产业链服务体系，凭借多年的技术沉淀，积极地推进产品认证范围、规格，已成为国产大飞机原材料国产化示范平台的主要承制单位。

  新能源市场：作为国内高性能动力电池箔核心供应商，公司以高标准稳定供货，已进入国内外动力电池有突出贡献的公司供应链，成为宁德时代（300750）、中创新航、国轩高科（002074）、亿纬锂能（300014）等知名客户核心供应商。未来，公司将继续瞄准高端市场，积极研发高性能动力电池箔，深耕动力电池箔高端商品市场，进行差异化竞争，以高利润率产品为指向及时调配产能，巩固动力电池箔细分产品领域的行业地位。

  无菌包装市场：公司长期以来以完整产业链为依托，产品在国内无菌包市场、质量、交期及服务等方面持续占据优势地位，与多个国际知名集团性软包装公司成立长期战略合作伙伴关系。作为国内主要无菌包装用铝箔供应商，公司在行业内口碑良好，品牌效应明显。

  作为罐料市场的有突出贡献的公司，公司依靠强势的品牌影响力、成熟的产品性能与可靠的品质，再辅以优质的售后服务，公司最终在市场中脱颖而出，树立了主流、高端的产品形象，处于市场领头羊。在国内市场方面，依靠稳定的质量和交期、优质的服务，持续稳固与中粮、奥瑞金（002701）、昇兴太平洋、宝钢的战略合作伙伴关系，不断巩固国内市场龙头地位，报告期内，公司产品的国内市场占有率有所提升，有效对冲海外业务影响；国外市场方面，从价格、保供能力、服务履约、信任度恢复等方面着手，调整市场定位，开拓新兴市场，锁定客户合作，配合客户减薄技术创新步伐，实现用户可持续发展要求。

  结合国家“双碳”目标，公司赋能再生铝，积极地推进高品质再生铝保级综合利用项目建设进度，依托先进节能环保设施与技术优势，实现铝产业链的节能减排与清洁生产，为行业绿色可持续发展发挥了示范带头作用，为企业未来的发展注入新动力（300152），同时满足下游客户对低碳节能的要求，有效增强企业获客竞争力。

  受益于国内基础设施投资及汽车、轨道交通、消费电子电器等领域的发展，工业型材应用领域不断拓宽，中、高强度的铝型材需求量日益增加。公司将继续以集装箱、光伏产品为基础，航空等大交通领域为主要拓展方向，不断推进产业体系高端化，加速产业转型升级，研发应用于航空、高铁、汽车等高端制造业的中高端铝型材产品。

  近年来，因铝制建材具有轻量化、耐蚀、防火、防潮、隔音、隔热等优良特性，市场对铝制建材需求量持续不断的增加。公司作为知名建材企业，凭借完备设备配置、优秀开发团队、全产业链成本优势，积极开拓家装零售和系统门窗市场，备受下游优质客户的认可与青睐。未来公司将制定针对性经营销售的策略，重点推进国企、央企地产公司战略合作，同时深挖零售市场潜力，延伸加工领域，提高市场竞争力和抗风险能力。

  航空材料是铝加工高端制造中的最高端产品，性能要求高、工艺条件严苛、生产管理难度高。报告期内，公司已完成多型号厚板工艺认证工作，并开展合金研发工作。后续将继续对接巴西航空、空客等客户进行机翼壁板及板材研发工作，推进产品优化和产品研制，做到全型号、全尺寸覆盖，提升航空铝合金板材市场竞争力。

  公司持续加大高的附加价值产品研制投入，积极开展汽车用铝合金材料及零部件研发、生产、加工等全流程业务，快速推进新客户和老客户产品认证工作。报告期内，公司已完成相关车企内外板零件认证工作，并开展低碳材料、高强结构件等合金工艺研发，提高新产品生产技术的储备能力，为公司进一步扩展汽车板市场占有率打下坚实的基础，后续将致力开发绿色低碳汽车板产品，增加外部回收废料使用比例，并推动高强度汽车用结构件材料的研发工作，提升公司在铝加工行业的市场占有率，同时建立服务团队，在材料开发及批量应用阶段进一步探索需求，更好的服务客户。

  根据公司打造“汽车轻量化铝板有突出贡献的公司”的发展的策略以及对市场的开拓、调研和预判，公司认为铝制汽车板是未来铝应用的主要发展趋势，尤其是新能源汽车的快速推广、应用，将带动汽车铝板需求的飞速增加，汽车板未来市场发展的潜力广阔。企业决定扩大生产线，快速实现产能扩张，提高市场占有率。项目建成后将逐步提升公司高端产品产能、完善产品结构，保证公司先发优势，夯实国内汽车板有突出贡献的公司地位。报告期内，公司正在加紧推进该生产线建设进度，目前厂房施工完毕，设备合同均已完成签署，跟进设备制造进程，同时积极地推进设备基础施工。

  在资源节约、节能减排、环境保护等政策影响下，公司出资设立了龙口南山再生资源有限公司，主要是做金属废料和碎屑加工处理，回收来源以罐体、罐盖、汽车板生产厂工艺废料为主，附加航材铣屑料。项目建成后，可以在一定程度上完成产业链的节能减排与清洁生产，形成“氧化铝-电解铝高端制造-再生铝”的完整闭环，带来公司产能结构的升级。报告期内，公司部分设备已进入试生产。

  为有效利用同一工业园区内氧化铝资源生产电解铝，降低生产电解铝成本，增强公司的盈利能力，提升公司抗风险能力，公司通过全资子公司出资建设印尼宾坦工业园年产25万吨电解铝、26万吨炭素项目，并配套建设码头、水库和渣场等公辅设施。报告期内，公司正积极地推进项目建设和国内项目审批进展，目前正在进行前期土地平整及关键技术讨论等工作。

  公司坚持“高端战略+一体化产业链”发展道路，持续发力，高位谋划未来产业，稳步推进铝产业链的完善、延伸与增值，不断加快产业体系转型升级，实现企业主要经营指标稳中有进。

  坚持健全内部管理制度，建立强有力的激励和约束机制、灵活快速的决策机制、高效有序的管理机制，逐步的提升管理上的水准，加强各子系统之间的相互配合，推进企业的快速发展。

  通过良好的业绩表现、规范的公司治理、积极的投资者回报，切实履行公司的责任和义务，回馈投资者的信任，维护公司市场形象，共同促进市场平稳运行。践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，牢固树立回报股东意识，坚持以投资者为本，维护全体股东利益，公司采取股份回购注销、提高分红比例等措施维护公司股票价格稳定，回馈投资者信任，树立良好的市场形象。

  公司秉承“创新驱动、高端制造、精深加工”的战略发展思路，依托完备的产业链优势和较强的抗风险能力，在国内外复杂环境下持续稳定发展传统优势产品，重点聚焦以汽车板、航空板为代表的高的附加价值产品，稳步推进公司“高端制造”转型进程。公司从始至终维持高研发投入，强化技术攻关，以产品生命流程服务及协同研发为依托，深度绑定全球核心客户，通过扩大认证范围、扩充产能规模，拓展公司航空板、汽车板市场占有率，提升公司市场竞争力，塑造发展新动能，持续释放高端产能，打开公司成长空间。

  公司坚持以“创新驱动，科技引领”八字为核心，以技术创新开路，充分运用国家级企业技术中心、院士工作站、博士后工作站等研发技术平台，加大关键技术领域的科研投入，打造企业技术硬实力，为行业发展充分赋能。公司重视并发挥好国家铝合金压力加工工程技术探讨研究中心，致力于高的附加价值产品研制和市场开拓，提升产品技术上的含金量的同时，实现经济和科技发展的良性循环，以科学技术创新推动公司全面实现高质量发展。

  党的二十大指出，建立健全绿色低碳循环发展经济体系是迈向现代化强国的必由之路。随国家对环境保护、绿色低碳、可持续发展等方面的日益重视，“十四五”规划及“双碳”目标均对能源利用、减排降耗提出了新的要求。公司始终秉承“绿色制造，铸就企业美好未来”的可持续性发展理念，不断的提高企业ESG工作质量和成效，从环境、社会和管治三个维度持续履行社会责任，努力打造负责任铝产业链，为推动中国铝行业实现高水平质量的发展和绿色发展做出表率。

  公司积极承担社会责任，通过投建印尼项目产能，增加女性就业机会及薪酬待遇，扩大女性职工社会保险覆盖面，并围绕环境卫生、配套基础设施等方面，营造良好园区环境，全方面提升当地职工幸福指数。同时通过建设高品质再生铝保级综合利用项目，实现多次循环利用，让车辆在全生命周期都具备节能环保的特点，当好绿色循环经济的践行者，在实现变废为宝经济效益的同时，更突出绿色环保的社会效益，做到社会效益与经济效益兼具，以实践契合2025年有色金属行业率先实现“碳达峰”战略目标，打响绿色铝品牌，推动全球同地区完整铝加工最短距离产业链蓄势崛起、持续发力。

  面对日益变化、竞争非常激烈的国内外市场，公司与时俱进地制定了各项发展策略，通过前瞻性分析市场变化趋势，布局全球高端产品领域，依靠自身的产品质量及技术优势，实现以汽车板、航空板为代表的高的附加价值产品的突破发展，并已成为行业内细分产品领域的龙头企业。

  公司加快海外布局进程，持续推进印尼宾坦岛氧化铝项目向下游延伸规划的落地，逐步打造印尼一体化产业链，彰显“一带一路”海外建设者的创业风采；同时，筹划控股子公司借助香港长期资金市场融资登陆国际长期资金市场，进一步深耕印尼及周边市场业务。

  公司自上市发展至今，坚持健全内部管理制度，建立了强有力的激励和约束机制、灵活快速的决策机制、高效有序的管理机制，逐步的提升管理上的水准，加强各子系统之间的相互配合，推进企业的快速发展。公司在日常经营中，始终致力于提供高质量、高的附加价值产品，着重站在客户的立场上审视生产活动，将精益求精的生产理念深入贯彻到每一环节；在人员维系中，公司成立健全了人才教育培训和管理机制并在实践工作中逐渐完备，通过合理的薪酬结构、系统的培养规划、通畅的晋升渠道充分的发挥每位员工的能力和积极性，确保员工在良性竞争中持续学习与成长，为企业创造更大价值；在运营管理中，公司深度结合精益管理方式，通过对体系结构、人员组织、运行方式等方面的改革和优化，充分的发挥管理机制的内在性、系统性、客观性、可调性，使之保持科学高效，助力公司长远发展，并不断的提高公司在全行业及长期资金市场的正面影响力。

  作为一家有30年历史沉淀的非公有制企业，公司坚持以习新时代中国特色社会主义思想为指引，将社会主义核心价值观与企业实际相融合，建立起具备企业独有特征的、深入每个员工内心并形成社会影响力的价值理念。在多年发展历史中，公司始终秉承“立足高起点、利用高科技、创造高品质”的可持续发展思路和“不干则已、干必一流”的南山精神，培育员工共同遵守企业文化，建立符合社会及企业长远发展需要的价值标准、最高目标、基本信念和行为规范，并在公司强大的文化教育导向下规范和激励自我，充分体现企业文化精神与自信，慢慢地加强团队凝聚力与向心力，着力以更优的质量、更好的服务、更新的产品与企业共发展，和行业共进步。

  公司2023年实现营业收入2,884,360.01万元，较上年同期减少17.47%；经营成本2,297,676.59万元，较上年同期减少16.88%；净利润400,268.59万元，较上年同期增加1.49%；归属于上市公司股东的净利润347,397.40万元，较上年同期减少1.18%。

  财务费用变动原因说明：公司2023年度财务费用较2022年度减少，根本原因系公司本期调整存款结构使利息收入增加，但受汇率波动影响汇兑收益减少所致；经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：公司2023年度经营活动产生的现金流量净额较2022年度减少，根本原因系海外需求疲软，产品出口数量及价格均受一定的影响，导致公司本期收入减少，销售商品收到的现汇减少所致；投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：公司2023年度投资活动产生的现金流量净额较2022年度增加，根本原因系公司本期收到电解铝指标转让款及处置锻造子公司收款所致；筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：公司2023年度筹资活动产生的现金流量净额较2022年度减少，根本原因系公司现金流充裕压缩贷款额度所致。

  公司报告期内主要经营业务收入及主营业务成本较上年同期减少，主要系海外需求疲软及铝锭市场行情报价同比下滑、铝深加工产品出口数量及价格均下降，虽然海外氧化铝项目营收、盈利增长形成一定对冲，但受前述因素影响，公司本期收入、成本仍然出现一定幅度减少。

  报告期内，因海外氧化铝项目全面达产，氧化铝粉产品收入占比较去年同期大幅度的增加至20.11%；因海外需求疲软及铝锭市场行情报价同比下滑、铝深加工产品量价齐降，铝深加工产品收入占比较去年同期下降至79.62%；别的产品收入占比0.27%。

  报告期内电力产品直接材料较上年同期减少，根本原因系电力对外销售减少，相应成本减少所致。

  1、报告期内，公司通过股权转让方式，向中航重机（600765）股份有限公司转让出售公司全资子公司

  山东宏山航空锻造有限责任公司80%股权，向山东瑞祥检测有限公司转让出售公司全资子公司山东宏山航空锻造有限责任公司20%股权，目前公司已对外转让山东宏山航空锻造有限责任公司的全部股权，不再生产锻压产品。

  2、报告期内，公司通过协议转让方式，向贵州华仁新材料有限公司转让10万吨电解铝产能

  指标，向贵州兴仁登高新材料有限公司转让13.6万吨电解铝产能指标，向贵州省六盘水双元铝业有限责任公司转让10万吨电解铝产能指标，合计对外转让33.6万吨电解铝产能指标，目前企业具有48万吨电解铝产能。

  A.公司主要销售客户情况前五名客户销售额756,614.76万元，占年度销售总额26.23%；其中前五名客户销售额中关联方销售额225,968.31万元，占年度销售总额7.83%。

  报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形。

  B.公司主要供应商情况前五名供应商采购额651,187.90万元，占年度采购总额32.10%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。

  报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形。

  公司报告期内财务费用较上年同期减少，根本原因系公司本期调整存款结构使利息收入增加，但受汇率波动影响汇兑收益减少所致。

  报告期内，公司现金及现金等价物净增加额为304,902.70万元，其中：经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少，根本原因系海外需求疲软，产品出口数量及价格均受一定的影响，导致公司本期收入减少，销售商品收到的现汇减少所致；投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加，根本原因系公司本期收到电解铝指标转让款及处置锻造子公司收款所致；筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少，根本原因系公司现金流充裕压缩贷款额度所致。

  被广泛应用于航空航天、建筑、交通运输、电子通讯和国防军工等领域。目前，铝合金是仅次于钢铁的第二大金属材料，正向着高强、高韧、耐腐蚀、智能、精密、紧凑等应用方向发展。

  我国铝产业正由快速地发展转向高水平质量的发展，已成为全世界最大的铝材生产国和消费国，并成功培育了多个享誉全球的现代化铝业集团公司，研发了一系列高性能的新型铝合金。在“碳中和”、“碳达峰”目标背景下，对于加快铝在各行各业及高端领域应用的进程产生了积极影响，铝产业规模继续呈现稳步增长的态势。

  汽车领域：汽车板是未来铝加工业最重要的发展趋势，随国家对低碳目标提出了明确要求“严格保护生态环境、有效控制温室气体排放、统筹推进高水平质量的发展及高水平保护、建立健全绿色低碳循环发展的经济体系、确保实现碳达峰、碳中和目标”，拥有百年历史的汽车行业正在发生深刻的变革。

  汽车轻量化已成为行业发展的新趋势，考虑到轻量化是新能源汽车零部件的主攻技术路线之一，铝合金材料的优势与特点被不断发掘，国内车企将进一步提升铝合金材料在优势车型的应用比例，铝合金材料在国内汽车行业中仍有较大发展空间。

  航空领域：随着中国“世界工厂”地位的逐步确立，中国在制造业领域的技术积累得到逐步的提升，中国航空产业逐步进入发展黄金时期，在“中国制造2025规划”中，航空产业占据着重要发展地位。

  待国产大飞机项目的推进及“材料国产化”政策的深度实施，航空领域相关这类的产品需求量将会达到一个新高度。

  再生铝领域：近年来，得益于其低碳环保、低成本等优势，再生铝受到国家的高度重视。

  《2030年前碳达峰行动方案》指出加快再生有色金属产业高质量发展，完善废弃有色金属资源回收、分选和加工网络，提高再生有色金属产量；《有色金属行业碳达峰实施方案》强调2025年再生铝达到1150万吨。在“碳中和”的背景下，车型电动化程度及渗透率逐步增加，将助推轻量化铝制材料在车辆中的使用。同时，铝合金具有抗腐蚀性强，可以重复循环利用、具有很强的回收性，再生铝应运而生，成为当前汽车轻量化绿色低碳发展的关键材料。

  轨道交通、集装箱等其他交通用铝加工产品领域：近年来，我国轨道交通在满足人民群众出行需求方面，发挥着逐渐重要的作用。轨道交通是“新基建”的重要组成部分，跟着社会经济的加快速度进行发展，我国城市轨道交通需求急剧增长。国家发改委印发《长江三角洲地区多层次轨道交通规划》，提出到2025年，基本建成长三角的轨道交通网络，轨道交通总里程达到22,000公里以上，新增里程超过8,000公里；《成渝地区双城经济圈多层次轨道交通规划》，提出到2025年，成渝地区双城经济圈各层次轨道交通总规模达到10,000公里以上，其中铁路网规模达9,000公里以上，未来轨道交通领域相关产业可能将会迎来新一轮爆发。

  集装箱运输业的迅速发展带动了集装箱制造业的繁荣。集装箱制造产业主要有干货集装箱、冷藏集装箱及罐式集装箱等其他各类特种集装箱的制造。其中，中国生产的标准干货集装箱在世界产量的90%以上，集装箱产销量近十多年来从始至终保持世界第一，随着全球工业生产逐步恢复，生活快消品的进出口需求也会呈快速提升的态势，市场对集装箱的需求也会促进提高。

  包装材料领域：受居民饮食上的习惯变化影响，市场对食品安全、保质期及加热、保冷等需求逐步提升，同时，当前的环保要求和政策导向对包装行业的绿色发展提出了更加高的要求，绿色包装慢慢的受到人们的重视，随着印刷技术一直在升级，以及环保理念日益深入人心，绿色包装将成为未来包装行业发展的重要方向。

  综上，随着铝加工产品在社会上的应用场景逐渐扩大，市场需求也逐步提升。未来依托可持续发展的深入，铝产品将拥有广阔的发展前途，铝加工行业也将迎来巨大的发展机遇。

  公司作为国内铝加工行业技术标杆企业，将继续坚持以党和国家的路线方针政策为指引，深入贯彻新思想、新理念，持续推进新旧动能转换，优化布局，重点提升高端商品市场占比，进一步提升自主研发能力，同时利用全产业链优势，全力打造世界先进的汽车、航空材料供应商与世界一流的铝加工公司形象，推动公司尽快实现高端制造转型规划。

  稳定回报：基于长远和可持续发展规划，公司考虑战略发展目标、经营规划、盈利能力等因素的基础上，为进一步回馈广大投资的人对公司的支持，制定了股份回购注销、提高分红比例的股东回报机制，切实增强投资者获得感。未来，公司将统筹好业绩增长与股东回报的动态平衡，落实“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制，在兼顾公司长远发展的同时，让股东切实感受公司的发展成果。

  突破高端：紧抓大交通领域高的附加价值产品先发优势，围绕汽车、航空等高端用铝材料为核心，重点突破航空板、汽车板等高端产品的新合金牌号研发壁垒，扩大认证范围及规格，拓展市场占有率，将公司打造成世界先进的航空、汽车用铝材料供应商。坚持以技术为引擎，以创新为未来，通过科学技术研发提升自有技术和专利水平，不断突破国外“卡脖子”难题，以更大的决心、更务实的作风，持续增强公司核心竞争力，一同推动国内铝加工行业的发展。

  绿色双碳：践行“绿色制造，铸就企业美好未来”的可持续发展理念，秉持公开、透明的原则，在与各利益相关方的交流中持续完善公司治理架构，深化企业ESG管治，以良好的ESG信息公开披露助推行业合规发展。持续开展社会责任审核工作，稳步提升内部风险监控及信息安全保障能力，多管齐下，确保企业在正确的道路上行稳致远。同时，按规划推进再生铝项目，持续探讨清洁能源与铝加工相结合，以实践契合2025年有色金属行业率先实现“碳达峰”战略目标。

  全球布局：积极做出响应并践行“一带一路”战略，公司深耕印尼及周边市场业务，持续推进印尼宾坦岛氧化铝项目向下游延伸规划的落地，充分的利用其资源及区位优势拓展海外铝产业链布局，为成为国际化世界一流铝加工公司打下坚实基础。同时，继续发挥好欧洲、美国、新加坡市场运营中心的作用，逐步的提升公司在国际市场的影响力，树立世界一流的铝加工公司形象。

  2024年公司将紧抓产业变革机遇，在立足主业基础上，前瞻布局未来产业，积极拓展新市场，构建新利润增长点，掌握未来发展主动权，不断改革创新、激发潜能，以研发为龙头、以制造为基础、以售后服务为延伸，瞄准高层次竞争，从质量、速度、规模、技术、效益等方面持续巩固扩大主营优势，力争打造成为“国内一流、国际领先”的铝加工企业。

  汽车板方面，公司将持续关注同行业动态，依照客户需求和市场发展预测，不断审视自身现有产品质量情况，依托已形成的市场优势地位，巩固中坚客户，满足其日益增加的需求，进一步扩大公司产品先发优势，并继续推动新客户的开发与认证，储备客户资源，为后续新增产能奠定坚实基础，保证公司汽车板产品市场占有率。

  航空材料方面，继续依托产业链优势，以严格的品质管控给客户提供安全稳定的质量保证，同时，持续推进航空用铝材的研发和规模化生产，不断优化生产工艺，为民机材料国产化进程提供坚实助力。对于已完成认证的产品，公司将确保做好各项服务，强化双方合作紧密度；重点跟进民用机项目订单，以优质的服务、交期、质量，争取订单份额，为提升国家装备制造业的整体实力贡献力量。

  其他板带材方面，以稳定发展为主导，重点做好市场开发布局，逐步向专业化、规模化方向发展。同时，稳固和强化老客户的合作关系，从产品、渠道、价格和推广方面制定策略，在稳定提升质量的基础上，推动产品技改升级，彰显品牌优势。及时了解对标企业的产品情况，加大新市场、新客户的开发力度，配合客户的真实需求进行产品结构优化，提升高附加值产品占比。

  再生铝方面，公司将积极做出响应国家双碳的战略目标，围绕“可持续发展”的理念，突出绿色低碳示范引领，积极地推进高品质再生铝保级综合利用项目建设进度，推动公司实现高质量发展。

  与此同时，不断拓展完善采购体系，加强与下游制罐企业、车企等客户的业务合作深度，建立多渠道采购网络，充分保障公司再生铝原料的来源。

  印尼项目方面，公司将继续抢占海外先发优势，快速推进印尼地区铝产业链规划落地，增强在印尼及周边市场的客户开拓及业务发展能力，助力公司综合竞争力和经营业绩不断的提高。同时，借助香港长期资金市场融资登陆国际长期资金市场，进一步延伸印尼铝产业链，深入布局国际化战略，打造和丰富铝产业链。

  公司国内加工产品定价模式为“铝价+加工费”，国外业务采用“LME+加工费”的形式结算。公司通过委托加工或外购铝锭的方式应对出售电解铝指标后导致的电解铝产能短缺，铝锭成本受市场供求关系影响，铝锭市场行情报价有几率存在波动风险及向下游传导不及时风险，对公司业务带来一定影响。公司将积极研判市场，按照每个客户要求适度开展套期保值业务，以减少因铝价波动而产生的影响。

  基于我国铝加工行业多年来的迅速增加和未来良好的市场空间，近年来进入行业的国内企业不断增多，国外企业也纷纷在国内寻找合作伙伴或直接建厂投资。目前已有多家企业宣布进军汽车板行业，市场之间的竞争日趋激烈。公司将积极关注行业竞争及市场需求的变化，适时调整产品结构，同时加大对产品的研发力度，持续拓展高端领域产品应用，保持市场竞争力。

  航空和汽车产品属于铝加工产业的高端产品，其供应链系统略显复杂，政治风险、汇率风险等都会引起相应的供应链风险。由于供应链网络上的企业之间是相互依赖的，任何一个企业出现一些明显的异常问题都可能会波及和影响别的企业，进而影响整个供应链的正常运作，甚至导致供应链的断裂。

  公司将正确认识并重视供应链管理，认真分析各阶段内外部政策变化和出现的各类风险对供应链的影响程度，提前做好业务规划和风险防控工作。

  近年来，人民币兑美元汇率双向大幅度波动，对出口产品收益带来了不确定性影响。公司从始至终坚持“稳健经营、风险中性”的发展管理理念，通过适度开展套期保值业务、采取即期和远期结合、分期分批操作、适当运用银行衍生品工具等措施，主动管控汇率风险，力求最大限度降低汇率波动带来的不利影响。

  随着国内环境监管日益趋严，基于公司生产规模较大、生产环境复杂等原因，生产运营过程中有几率存在潜在的环境污染事故风险。公司始终格外的重视环保相关工作，严格执行“环境影响评价制度”，保证各项环保设施正常运行。公司将紧随国家有关政策要求，进一步提升环保设备技术水平，适应日益严格的环保要求，并制定完善、有效的应急管理机制和预案，实现消除风险的目标。

  证券之星估值分析提示长和盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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