Mysteel月报:4月冷轧价格有望偏强运行
2024-02-13 投资者关系
概述:3月冷轧价格延续2月偏强运行格局,3月上旬冷轧现货价格趋势偏弱,中旬开始在需求回暖和政策面利好支撑下,冷轧现货价格偏强运行。从供应角度看,4月钢厂反馈接单不错,供应保持高位水平;从库存角度看,社库去库速度尚可,厂库因疫情导致物流不畅,去库难度增加;从现阶段调研的情况看,“银四”传统旺季来临,市场预期不断向好,贸易环节心态乐观,4月冷轧有望偏强运行。
3月冷轧出口价格窄幅上涨,月环比涨66美元/吨。从市场反馈看3月下旬受国内价格震荡偏强,以及国外需求增加,出口报价上调,出口价格在960美元/吨左右。从调研的情况看,近期国内冷轧出口价格尚可,国外市场需求显著增加,内外价差利润较高,国内出口贸易环节积极性偏高,预计4月冷轧出口价1000美元/吨左右。
根据Mysteel的调研,截止3月31日的钢厂生产数据,29家冷轧板卷生产企业产能利用率79.92%,月环比下降1.94%,钢厂周实际产量为80.9万吨,月环比减少1.96万吨。另3月份平均产能利用率为80.49%,年同比下降2.06%。从现阶段各生产企业反馈的情况看,4月钢厂正常生产,全部满产,预计4月冷轧供应或小幅增加。
根据海关数据的统计,1-2月份我国冷轧板(带)出口总量共计72.67万吨,年同比上升2.02%。从预期数据看,3月出口量环比继续增加,主要是国外需求恢复非常乐观。预计3月出口环比或继续大幅增加。
社会库存方面:截至3月31日本网监测26个城市库存,本周冷轧板卷社会库存138.36,周环比减少2.01,月环比减少4.07,年同比(公历)增加19.16,年同比(农历)增加22.49。(单位:万吨)
截至3月31日本网监测29个城市库存,本周冷轧板卷社会库存216.96,周环比减少2.05,月环比减少3.24,年同比(公历)增加38.33,年同比(农历)增加41.52。(单位:万吨)
据中汽协会数据,2022年1-2月,汽车行业产销情况总体保持稳定,同比继续保持增长,且比2019年同期呈现10%的增长。从细分车型来看,乘用车产销环比均呈下降,同比保持较快增长,商用车产销环比和同比均呈下降,表现依然低迷。
2022年2月,汽车产销分别完成181.3万辆和173.7万辆,环比分别下降25.2%和31.4%,同比分别增长20.6%和18.7%。由于春节假期因素的影响,环比一下子就下降,同比增长的原因是新能源及汽车出口起积极的推动作用和库存回补需求拉动增长。 2022年1-2月,汽车产销分别完成423.5万辆和426.8万辆,同比分别增长8.8%和7.5%。
截至3月31日,现全国24个主要城市1.0mm冷轧板卷均价为5703元/吨,3月份累计上涨158元/吨;分城市来看,上海1.0mm宝钢青山卷价为5620元/吨,3月份累计上涨40元/吨,天津1.0mm鞍钢天铁卷价为5650元/吨,3月份累计上涨250元/吨,广州1.0mm鞍钢卷价为5630元/吨,3月份累积上涨220元/吨。3月份主要城市均呈现价格持续上涨为主。
3月冷热价差大幅缩小,截至3月末冷热价差为424元/吨,月环比缩小111元/吨;镀冷价差为417元/吨,月环比扩大146元/吨。从近期市场的情况看,热轧价格相对坚挺,冷轧价格偏弱,预计4月冷热价差或继续在500元/吨以内波动、镀冷价差继续窄幅扩大。
从3月整体市场看,南北价差区间震荡。截至3月底,广州与上海价差为10元/吨,广州与天津价差为-20元/吨。从价差看,南下资源不具备价格优势。
供应方面:从国内大部分钢厂了解到,当前钢厂接单满产到4月底,钢厂生产的积极性很高,另外钢厂正在组织5月份订单,现阶段市场预期很好,钢厂接单预期很好。预计4月份Myteel冷轧样本钢厂产能利用率维持在80.5%左右,整体供应维持高位。
需求方面:4月受疫情管控加剧,多地车展延后或取消,新车上市延迟,均对销量产生一定影响。尽管南区疫情有所缓和,管控放宽,但当地风俗清明期间不宜购车,预计4月上旬汽车市场依旧低迷。如果疫情在4月中下旬得到控制,短期内积压的市场需求将快速释放,预计4月销量略好于去年同期,5月销量同比增幅约10%。
成本方面:从近期的调研情况看,长流程钢厂目前利润相比3月下降50元/吨左右,利润大概在100元/吨,长流程公司制作积极性尚可;独立轧钢企业处在盈亏边缘性,当前钢厂接单不足,独立轧钢企业3月生产积极性下降。
综合来看,在当前宏观环境继续向好的现实下,市场对4月行情保持较为乐观预期,贸易环节认为4月随市场需求的不断恢复,市场行情报价有望偏强运行。